PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN PENGUNGKAPAN ESG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KUALITAS AUDIT SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Authors

  • Silvana Harianja Universitas Advent Indonesia
  • Riky Sai Maruli Universitas Advent Indonesia
  • Harlyn Siagian Universitas Advent Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.36272/jes.v15i1.490

Keywords:

Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Asing, ESG, Nilai Perusahaan, Kualitas Audit

Abstract

This research examines the influence of institutional ownership, foreign ownership, and Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosure on firm value, with audit quality positioned as a moderating variable. The study utilizes secondary data from 28 consumer non-cyclical firms listed on the Indonesia Stock Exchange over the 2022–2024 period. Data analysis is conducted using multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with SPSS version 27. The results indicate that institutional ownership has a negative and significant effect on firm value, while foreign ownership and ESG disclosure do not exhibit a significant influence. Audit quality, however, shows a positive and significant impact on firm value. Furthermore, audit quality does not moderate the relationship between institutional ownership and firm value, but it enhances the effect of foreign ownership and ESG disclosure on firm value.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Afifa, M. M. A., Saleh, I., & Taqatqah, F. (2023). Mediating Influence of Earnings Management in the Nexus Between Audit Quality and Company Value: New Proof from Jordanian Market. Accounting Research Journal, 36(2–3), 148–165. https://doi.org/10.1108/ARJ-03-2021-0102

Agustin, E. P., & Widiatmoko, J. (2022). Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kualitas Audit terhadap Manajemen Laba. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(1), 990–1002. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.707

Ahzan, A. A., Alamsjah, & Nasrullah. (2025). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Asing terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Keuangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Sakti (JES), 14(1), 128–140. https://doi.org/10.36272/jes.v14i1.404

Ana, S., & Wibowo, D. T. (2025). Nilai Perusahaan dalam Formula Tobin’s Q Ratio. MUQADDIMAH: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis, 3(1), 126–135. https://doi.org/10.59246/muqaddimah.v3i1.1190

Anisa, R., & Arif, A. (2023). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Kualitas Audit sebagai Pemoderasi. Jurnal Riset Rumpun Ilmu Ekonomi (JURRIE), 2(2), 107–126. https://doi.org/10.55606/jurrie.v2i2.1591

Arens, A. A., Elder, R. J., Beasley, M. S., & Hogan, C. E. (2017). Auditing and Assurance Services Sixteenth Edition: An Integrated Approach. Pearson Education.

Aristiowati, S., Junjunan, M. I., Yudhanti, A. L., & Aristantia, S. E. (2022). Pengaruh Manajemen Laba, Koneksi Politik, Kepemilikan Asing terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia, 5(2), 197–210. https://doi.org/10.32493/JABI.v5i2.y2022.p197-210

Azmiyah, N., & Subardjo, A. (2024). Pengaruh ESG dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi Kualitas Audit. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 14(11), 1–25.

Butar-Butar, D. T. M., Ainaya, N. A., & Ramadana, M. (2025). Peran Kualitas Audit dalam Memoderasi Pengaruh Pengungkapan ESG terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Applied Managerial Accounting, 9(1), 134–143. https://doi.org/10.30871/jama.v9i1.9180

Deswarti, H., Akbar, M., & Herdian, F. (2023). Dampak Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan dalam Industri Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Perbankan Dan Keuangan Syariah, 5(2), 118–129. https://doi.org/10.24239/jipsya.v5i2.218.118-129

Gautama, J. F., & Ekadjaja, A. (2024). Analisis Nilai Perusahaan di Pengaruhi Terhadap Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 6(4), 1905–1911. https://doi.org/10.24912/jpa.v6i4.32445

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Giannopoulos, G., Fagernes, R. V. K., Elmarzouky, M., & Hossain, K. A. B. M. A. (2022). The ESG Disclosure and the Financial Performance of Norwegian Listed Firms. Journal of Risk and Financial Management, 15(6), 1–36. https://doi.org/10.3390/JRFM15060237

Gozali, E. O. D., Hamzah, R. S., & Patmawati. (2020). Indikator Kualitas Audit dalam Penentuan KAP. UPT. Penerbit dan Percetakan Universitas Sriwijaya.

Gunawan, R. M. B. (2021). GRC (Good Governance, Risk Management, And Compliance). PT. RajaGrafindo Persada.

Hardani, Auliya, N. H., Andriani, H., Fardani, R. A., Ustiawaty, J., Utami, E. F., Sukmana, D. J., & Istiqomah, R. R. (2020). Buku Metode Penelitian Kualitatif & Kuantitatif. CV Pustaka Ilmu.

Hartani, L. (2024). Manajemen Keuangan Nilai Perusahaan Dengan Mediasi Manajemen Laba. Selat Media Partners.

Hermawan, A., & Goh, T. S. (2018). Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. Adhi Sarana Nusantara.

Holly, A., Jao, R., Mardiana, A., & Tangke, P. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, Dan Manajemen Aset Terhadap Nilai Perusahaan. JAF- Journal of Accounting and Finance, 7(1), 12–26. https://doi.org/10.25124/jaf.v7i1.5642

Holly, A., Tangke, P., Jao, R., & Tanri, E. P. (2024). Pengaruh Komite Audit dan Kepemilikan Asing terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi oleh Sustainability Report. JAF- Journal of Accounting and Finance, 8(1), 12. https://doi.org/10.25124/jaf.v8i1.7033

Hutabarat, F. (2024). Effect of Green Accounting, Leverage, and Firm Size on Firm Value with Profitability as an Intervening Variable. International Journal of Professional Business Review, 9(4), 1–5. https://doi.org/10.26668/businessreview/2024.v9i4.4612

Imam, R. S., Mustapha, L. O., & Irom, M. I. (2024). Ownership Structure and Firm Value of Industrial Goods Companies in Nigeria: Moderated by Audit Quality. International Journal of Research and Innovation in Social Science (IJRISS), 8(7), 2454–6186. https://doi.org/10.47772/IJRISS

Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition. Cambridge University Press. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023

Kasznik, R. (1999). On the Association between Voluntary Disclosure and Earnings Management. Journal of Accounting Research, 37(1), 57–81.

Luckyta, A. I., Ferawati, I. W., & Wicaksono, B. (2024). Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Governance Sebagai Pemoderasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Indonesia, 10(2), 420–432.

Maruli, R. S. (2025). Green Accounting sebagai Pilar ESG: Peran Green Accounting dalam Mewujudkan CSR yang Akuntabel. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 5(3), 352–364. https://doi.org/10.55606/jaemb.v5i3.7633

Nefi, A. (2020). Insider Trading: Indikasi, Pembuktian, dan Penegakan Hukum. Sinar Grafika.

Nurhasanah, D., & Suhartono, S. (2022). Audit Quality Moderates the Influence of Good Governance on Company Value. Jurnal Ekonomi Perusahaan, 29(1), 16–30. https://doi.org/10.46806/jep.v29i1.835

Nurmalina, R., Mulyandani, V. C., & Fitri. (2025). Pengaruh Kualitas Audit terhadap Nilai Perusahaan: Perusahaan Properti dan Real Estate Tahun 2019–2023. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 9(3), 2630–2642. https://doi.org/10.31955/mea.v9i3.6456

Perwito, Zulbetti, R., Ali Mubarok, R., & Setiawan, I. (2025). Kepemilikan Institusional dan Nilai Perusahaan: Studi pada Sektor Konsumen Non-Cyclical di Indonesia. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Manajemen (EKO-BISMA), 4(2), 95–108. https://doi.org/10.58268/eb.v4i2.141

Pradinata, I. A., Handoko, J., & Mokoginta, D. D. (2024). Analisis Environmental, Social, Governance dan Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan dengan Pemoderasi Kekuatan CEO. Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis, 17(2), 65–73. https://doi.org/10.35143/jakb.v17i2.6243

Pradipta, M. R. T., & Syafruddin, M. (2024). Pengaruh Environmental, Social, and Governance Disclosure terhadap Nilai Perusahaan dengan Audit Quality sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks KOMPAS 100 Bursa Efek Indonesia Tahun 2018–2022). Diponegoro Journal of Accounting, 13(4), 1–14. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting

Prayoga, M. N., & Asnahwati. (2025). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2019–2023. Jurnal Ekonomi, Bisnis, Dan Manajemen (Eko-Bisma), 4(2), 374–387. https://doi.org/10.58268/eb.v4i2.218

Purba, R. B. (2023). Teori Akutansi: Sebuah Pemahaman untuk Mendukung Penelitian di Bidang Akuntansi (1st ed.). CV. Merdeka Kreasi Group.

Puspaningsih, D. A., Anggraini, R., & Wisnumurti, I. (2022). Studi Empiris Kualitas Audit di Indonesia. Universitas Islam Indonesia.

Putra, W. E., Safelia, N., Tiswiyanti, W., & Olimsar, F. (2022). Corporate Social Responsibility & Tax Avoidance (Perspektif Perusahaan Syariah). Penerbit Adab.

Qurniasih, R., Pramurindra, R., Fakhruddin, I., & Hinayati, N. I. (2024). Pengaruh Pengungkapan ESG terhadap Nilai Perusahaan dengan Praktik Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi, 35(2), 301–319. https://doi.org/10.24843/eja.2025.v35.i02.p01

Rahayu, K. (2024). Pengaruh Pengungkapan Environment, Social, Governance terhadap Kinerja Perusahaan Sektor Perbankan. Co-Value: Jurnal Ekonomi, Koperasi & Kewirausahaan, 14(8), 1031–1042.

Ramadhani, F. F., Arief, A., & Fadillah, R. (2025). ESG Disclosure dan Nilai Perusahaan: Apakah Kualitas Audit Memperkuat Hubungan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 5(2), 1085–1094. https://doi.org/10.25105/jet.v5i2.23800

Rusnaeni, N., Gursinda, H., Sasongko, H., & Hakim, D. R. (2022). Financial Performance, Institutional Ownership, Size, and Firm Value: A Structural Equation Modeling Approach. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 6(1), 4. https://doi.org/10.29040/ijebar.v6i1.3856

Rustan. (2023). Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Hutang (Strategi Perusahaan dalam Mengelola Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Hutang untuk Mencapai Tujuan Bisnis). penerbit AGMA.

Siahaan, M., Gursida, H., & Sasongko, H. (2025). Determinan Nilai Perusahaan. PT. Pena Persada Kerta Utama.

Siregar, S. V., Fitriany, F., Wibowo, A., & Anggraita, V. (2011). Rotasi dan Kualitas Audit: Evaluasi atas Kebijakan Menteri Keuangan KMK No. 423/KMK.6/2002 tentang Jasa Akuntan Publik. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 8(1), 1–20. https://doi.org/10.21002/jaki.2011.01

Sitanggang, S. U., Hutabarat, F. M., & Simbolon, R. F. (2024). Pengaruh Akuntansi Hijau, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan. Akuntansi Bisnis & Manajemen (ABM), 31(2), 122–134. https://doi.org/10.35606/jabm.v31i2.1439

Sitorus, R. R., & Rianti, H. P. (2020). Pengaruh Internet Financial Report dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Manajerial, 5(1), 1–17. https://doi.org/10.52447/jam.v5i1.4192

Suroso, S. (2022). Good Corporate Governance. Penerbit Qiara Media.

Susanto, J. E., & Hastuti, T. D. (2025). Analisis Pengaruh ESG, Profitabilitas, Tax Avoidance, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan: Bukti Empiris dari Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 14(1), 75–94. https://doi.org/10.36080/jak.v14i1.3482

Valonika, A. M., & Prastiwi, A. (2025). Pengaruh Kepemilikan Asing dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Asuransi dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi Review, 5(2), 14. https://doi.org/10.53697/emba.v5i2.3010

Wang, L., & Hou, S. (2024). The Impact of Digital Transformation and Earnings Management on ESG Performance: Evidence from Chinese Listed Enterprises. Scientific Reports, 14(1), 1–21. https://doi.org/10.1038/s41598-023-48636-x

Zhang, D. (2024). Climate Finance: Supporting a Sustainable Energy Transition (F. Wu & Ji Qiang, Eds.). Springer Nature Singapore.

Downloads

Published

04/30/2026

Issue

Vol. 15 No. 1 (2026)

Section

Articles

License

Copyright (c) 2026 JURNAL EKONOMI SAKTI (JES)

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.